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　　中金发布研报称，看好曹操出行（02643）依托吉利生态形成的全链条支撑、拥有成熟的出行服务经验及完善的运营体系揭阳预应力钢绞线厂家，具备自动驾驶发展的核心要素。该行维持25/26年收入预测210/254亿元，维持跑赢行业评级，采用PE法，基于2028年35倍远期市盈率折现（股权成本系数9.5%）回2025年，维持目标价70港元，上行空间53%。

　　中金主要观点如下：

　　公司近况

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　　2025年12月3日曹操出行在杭州举行Robotaxi战略升级发布会，该行受邀参加。会上公司管理层发布了Robotaxi2.0，提出“十年百城千亿”的战略目标，发布首个“绿色智能通行岛”，致力于打造多功能一体化交通枢纽，加速Robotaxi商业化落地。

　　确立“三步走”战略揭阳预应力钢绞线厂家，确立“十年百城千亿”战略目标

　　公司认为Robotaxi的发展需要经历三个阶段，初期聚焦技术验证与小规模测试，夯实自动驾驶基础；当前阶段正处于推动主驾安全员向无人化运营过渡，探索有人+无人的混合运营模式，通过技术迭代优化服务效率；第三阶段则在Robotaxi定制车型基础上开启全面商业化运营。曹操出行提出“十年百城千亿”战略目标，即目标未来10年搭建五大运营中心，实现100座城市Robotaxi服务覆盖与累计实现1000亿元GTV。

　　迈入Robotaxi2.0阶段，钢绞线公司计划将重点强化大规模车队的自动化运营水平

　　一方面会正式推出曹操智行Ras远程安全服务平台，另一方面将全面落地数字化资产管理系统，通过把自身成熟的运营优势与智能座舱、智能驾驶技术深度结合，构建起Robotaxi无人化运营的完整闭环。

在复杂多变的经济环境中，蓝思科技展现了良好的经营韧性。2025年前三季度，公司实现营业收入536.63亿元，同比增长16.08%；实现归母净利润28.43亿元，同比增长19.91%。稳定的增长态势，为公司的长期发展提供了有力支撑。

如今再次面对听众，对面坐着的是 Science Corp． 的联合创始人兼 CEO 麦克斯・霍达克（Max Hodak），我不禁想起了与奥特曼的那一幕。肤色苍白的霍达克穿着牛仔裤和黑色拉链运动衫，看起来更像要冲进摇滚演唱会的狂欢人群，而非推介一家估值数亿美元公司的创始人。但他带着一丝狡黠的幽默感，总能让全场保持专注。

　　曹操出行与吉利生态深度协同，构建“智能定制车+智能驾驶+智能运营”三位一体的发展模式

　　吉利以科技生态赋能，提供电动智能汽车研发制造、算力算法数据支持及全国性服务网络资源，使曹操出行成为自身探索未来出行的核心载体；曹操出行与千里智驾签署战略合作协议，深化智能驾驶技术合作，借助双方优势加速自动驾驶技术规模化应用。

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责任编辑：史丽君 揭阳预应力钢绞线厂家