证券时报记者 刘茜

在寰宇半体产业链自主化海浪中，关节材料的蹂躏成为臆测产业度的标尺，化学机械抛光（CMP）材料是长期制约芯片制造的薄弱行动。当作国内少数在CMP材料等域完结平台化布局的革新企业，鼎龙股份(300054)的发展旅途颇具代表。

“半体材料行业莫得弯谈车，慢就是快。”近日，鼎龙股份总司理朱顺全摄取证券时报记者访时默示，确凿的国产替代并非简便复制，其关节在于攻克供应链的瓶颈，并反映客户痛点。公司在抛光垫域已成为国内唯完结全历程自主可控的企业，并以此为基础，将业务延长至技艺壁垒的抛光液域。在完成多项“从0到1”的蹂躏后，抛光液业务站在“从1到N”限制化放量的关节拐点。

逆流而上：攻克研磨粒子壁垒

鼎龙股份主营业务横跨半体和印复印通用耗材两大板块。在半体材料域，公司聚焦增长赛谈，家具线涵盖CMP工艺材料、端晶圆光刻胶、半体夸耀材料及封装材料。

其中，CMP材料当作其半体板块的中枢支撑，发展旅途了了。公司自2012年切入CMP抛光垫阛阓，已成长为国内集成电路制造域关节耗材的先供应商。尔后，公司将家具链延长至CMP抛光液域，完成了在单工艺平台上的关节材料布局。

财务数据夸耀，2025年前三季度，公司CMP抛光垫业求完结销售收入7.95亿元，同比增长52；CMP抛光液及清洗液业务销售收入达2.03亿元，同比增长45。

关于切入抛光液域的有运筹帷幄，朱顺全直言，并非对阛阓限制红利的简便追赶，而是基于公司在成为抛光垫龙头过程中对产业链“卡脖子”行动的度默契。

他指出，国产抛光液发展的中枢瓶颈在于上游中枢原材料研磨粒子的供给，该部分占抛光液总成本达到70。有关词该材料的寰宇供应体系长期由少数厂商主，并通过良好的联开发与排他契约，构建了度的阛阓壁垒与供应链闭环。

“这结构近况致国内抛光液企业长期面对‘有、米下锅’的窘境，难以完结能家具的透露量产和自主迭代。”朱顺全默示，因此公司在2021年崇拜进入抛光液阛阓时，莫得聘请业内常见的、从卑鄙脱手的随从策略，而是逆流而上，将研发重点前置，对准技艺门槛、国产化难度大的行动进行攻坚，先参加资源攻克纯硅、纯硅、氧化铝、氧化铈四大类中枢研磨粒子的自主化量产。

这有运筹帷幄的背后呼伦贝尔预应力无粘结钢绞线，是鼎龙股份对其20余年在材料域积聚的跨学科技艺平台的自信。

朱顺全回忆起那时的场景，碳粉技艺团队评估后以为，公司在纯机材料成、名义改及胶体化学等面的技艺积聚，与研磨粒子的研发存在重叠之处，具备攻克可能。

“技艺团队那时给出了约六七成的把抓，我就知谈这事儿能成。”朱顺全先容，自布局以来，鼎龙股份在抛光液及配套研磨粒子业务上的累计参加已过14亿元，在湖北仙桃投资征战了寰宇范例的研磨粒子制造车间与抛光液混配车间，年产研磨粒子1万吨，抛光液2万吨。

酬金在2021年就运转夸耀，公司当年完结了四大研磨粒子从中试到量产的一皆预定场地，并于年底获取个订单，完结了“当年研发、当年量产、当年获单”的行业蹂躏。鼎龙股份也成为寰宇唯能同期克己四大类中枢研磨粒子的厂商。

聚焦端：注于别东谈主“作念不了”“作念不好”的家具

凭借全链条自主才气，鼎龙股份在抛光液域设立了条了了的互异化竞争旅途：粉饰训练家具的价钱红海，聚会资源攻坚国内供应链的空缺与客户的中枢工艺痛点。朱顺全将这策略概述为：注于友商“作念不了”或“作念不好”的端家具。

这政策已为端芯片制造域提供系列撑持，取得丰硕效果。公司耗时两年完成了对某款抛光液的全链条蹂躏，家具经多轮考据已透露量产，月供应量有望在本年内攀升至“数百桶”别。朱顺全先容，该家具在关节过失适度运筹帷幄上完结了越，“划伤适度比原厂还好，从而获取了客户的无间订单”。

在前沿节点，公司攻克了被寰宇单供应商把持的铝研磨粒子技艺，开发出的同类家具在国内某主流厂商完结量产入，钢绞线刻下月供应量达到“数百桶”限制。

在存储芯片域，针对介电层、多晶硅及氮化硅等关节工艺节点的多款抛光液家具，已得胜入国内主流厂商，并占据了可不雅的阛阓份额。

此外，用于存储器件的氧化铈抛光液完成开发，在客户端进入量产入前的关节考据阶段。朱顺全指出，此类家具具备单价、技艺门槛的特征，其蹂躏不仅为公司带来收入，紧要的是为国内中枢存储芯片制造商提供了供应链安全保险。

撑持这些端家具蹂躏的，是鼎龙股份从“材料供应商”向“惩办案提供商”的转型。

朱顺全强调，抛光液的生意本体是技艺管事，家具仅是载体。例如，即即是相易的铜抛光工艺，不同客户因产线征战、芯片结构及良率场地的互异，对抛光液的关节参数要求也各不相易。这要求供应商须具备辽远的联开发与现场工艺调试才气，以惩办客户的具体问题。

为此，公司从国表里招募了10余名顶，组建了支近百东谈主的客户制程救援团队，度参与客户的工艺化，从而酿成了较的客户黏。

“与此同期，公司还保持着化的技艺视线。”朱顺全说，公司度调整前沿技艺，确保其研发向与技艺演进与前沿同步。这种“扎根，连续寰宇”的策略，使其在保险国内供应链安全的同期，亦能引客户前瞻将来的技艺趋势与工艺向。

平台协同：构建体化惩办案

跟着国内半体产业链自主化进度进入水区，关节材料的蹂躏已从“可选”变为“选”。

朱顺全判断，卑鄙以AI芯片、带宽内存（HBM）为代表的昌盛需求，驱动寰宇主要晶圆厂商加快扩产，为上游CMP材料等行动创造了无间向好的阛阓环境。2026年将成为抛光液阛阓元年，2027年有望迎来大限制增长。

与此同期，供应链自主可控需求的日益紧要，为公司已通过考据的端家具带来了历史机遇。

现在，其用于制程的HKMG、铜抵触层、钨金属栅等抛光液正进入批量供应与快速上量阶段。朱顺全默示，公司有信心在将来抛光液阛阓中成为紧要，并预期该业务将成长为半体材料板块的中枢支撑。

完结这逾越的底气，源于鼎龙股份构建的“CMP材料平台型公司”生态。当作国内唯完结CMP抛光垫全历程自主研发，并能同期提供抛光垫、抛光液、清洗液全系列材料的企业，公司的平台化协同才气组成了互异化的中枢“护城河”。

“这种协同体现为度的站式惩办案才气。公司不仅大致配套供应多种材料，能通过材料间的度匹配化，惩办单家具供应商法处理的复杂工艺祸患。”朱顺全例如称，通过其自研的铜抛光垫与铜抛光液进行协同化，可将客户工艺中的晶圆划伤率裁汰90以上。在某些工艺开发中，这种协同已成为要条目，曾有客户反馈“如若莫得鼎龙的垫，其他企业的抛光液也用不了”。

在财务层面，平台化景象能有分管额研发参加，以前三年公司累计研发参加12亿元，占营收比重保管在13—14的位。朱顺全坦言，材料行业需保持40至50的毛利率以撑持无间革新，而多元化的家具组恰是对抗单家具年降压力的关节。

平台的竞争力，终根植于东谈主才与组织。现在，鼎龙股份领有包括近百名博士、300名硕士在内的千东谈主工程师团队，并保持了业内陌生的中枢研发团队低流失率。朱顺全将此归因于特的企业文化和激发机制。

“动须相应，作念长期见解的事情，才能走得远稳。”近期公司市值蹂躏400亿元，朱顺全视其为成本阛阓对业务价值与发展旅途的阶段招供。

他强调，公司将赓续通过尊重产业礼貌、稳步提高内在价值呼伦贝尔预应力无粘结钢绞线，英敢于完结可无间的健康增长。凭借从底层材猜测系统惩办案的协同才气，公司的抛光液业务正站在限制化放量的新滥觞。