咱们一经两年没看过厚味可乐的财报了海南有粘钢绞线，原因是2022年他们没受俄乌战役，撤出计划市集的影响，之后的这两年就没受影响了，咫尺2025年齐扫尾了，咱们如故再来望望吧。

2025年，厚味可乐的营收同比增长1.9，诚然相接五年保合手增长，但近两年的增速如实相比低。

厚味可乐的主要业务等于饮料，并莫得竞争敌手百事的业务范围广。除拉好意思市集除外的主要市集齐在增长，占比四成的好意思国市集增长为5，略于平均增速，骨子上亦然平均增速不的进军原因。

净利润插足了“俯卧撑”花样，但每次撑起来后，齐可以再翻新。2025年增长两成，创下了131亿好意思元的夸张水平。

咱们如故拿A股公司来比比，厚味可乐的营收，在A股中约莫能排在30多位，净利润能排到10多位。

2025年的毛利率达到61.6，较2024年仅仅略有增长，但这一经由了前五年的水平，骨子上是再翻新。

销售净利率也再翻新，交完企业所得税齐还有27.3的净利润，这但是个相配夸张的水平。

净钞票收益率略低于2021年，这几年厚味可乐降了些杠杆，致这面的发达差了些。

主要的时辰用度是销售和行政用度，还有其他些用度和利得等影响。其盈利空间过1/3，比前4年齐，锚索骨子上得并不是太多。别看等于个糖水，成绩的才能比许多科技公司齐还强。

分季度来看，营收的增减波动相对磨叽，每年齐有个季度出现过营收同比下落的情况，但幅度不大，算是闲居波动。

净利润从2024年四季度就好于同时营收的发达，但2025年四季度比营收好得未几了，弄不好真还有可能再来轮“俯卧撑”。

近两年计划行径现款净流入有所下降，齐莫得过百亿好意思元。其固定钞票投资的规模有所扩大，但也就在20亿好意思元傍边。每年对老本市集的孝顺，齐在七八十亿好意思元傍边，这如故相配利害的。

近几年的钞票欠债率在波动中有所下降，尽头是2025年末一经降至七成以内，这是致畴昔净钞票收益率不足2021年的主要原因。

短期偿债才能齐是很强的，再加上强的创造计划行径净现款流的才能，就算是杠杆运营，厚味可乐亦然莫得太多偿债风险的。

厚味可乐等于这么，诚然一经不是我上学时的天下价值，其时是堪称可以介怀外失去悉数钞票后，仅靠价值，原地回生的传说公司。但其咫尺仍然是台率的印钞机，按生命周期理陈说，等于头金牛。

咱们天然也要后续再望望其主要竞争敌手—百事公司的情况，百事公司通过多元化计划海南有粘钢绞线，在规模上早就过厚味可乐，但是，似乎莫得厚味可乐的成绩才能强。